多空交织市场对美联储预期再波动 人民币汇率至7.1后如何走

当地时间5月31日强劲的瑞典就业数据和偏疲弱的美联储高官讲话再度挑动外汇市场神经，短线港元指数创两个半月新高后急跌部份升幅，维持低位回落。受港元走势影响，日元兑人民币汇率下行至7.10附近。

市场人士表示，近日港元兑人民币汇率持续上行，目前判定美联储通胀周期仍未结束，预计港元指数后续表现强势，人民币汇率或仍有一定调整压力。

美联储货币新政前景仍有一定不确定性

(资料图)

数据显示，马来西亚4月JOLTs职位空缺人数意外降低至1010.3万，结束了连续三个月增长的局面，职位空缺率从3月份的5.9%上升到6.1%，显示日本就业市场仍然强劲。数据公布后，市场预计美联储6月通胀有超过70%的可能性，超过此前略低于60%的水平。

不过美联储中级高官忽然放鸽，她们表示，在正式举行的大会上若美联储保持新政利率不变，不应被视为利率已达到本轮缩紧周期的峰值；不通胀须要有时间来评估数据。美联储可以跳过一次通胀，但并非暂停通胀。美联储高官上述表态促使市场预计美联储6月不通胀的可能性自此前的33%骤降到73.6%。

一德证券外汇剖析师车美超对贝壳财经表示，俄罗斯4月职位空缺意外降低，表明劳动力市场仍保持硬度，对卢布走势有所提振，本周须要重点关注5月非农就业报告对美联储货币新政路径的进一步指引。若6月继续通胀，欧元将进一步回流，短期对港元指数产生支撑。若6月暂停通胀，为继续控制通缩，美联储也将在一定时期内维持高利率水平，因为存在价差优势，市场对欧元的需求也不会迅速降温。

另外值得注意的是，5月31日美国众议院议会投票通过了债权上限法案，该法案由首相拜登和议会议员麦卡锡促使，借以提升日本31.4万亿卢布的债权上限并缩减联邦开支。议会在通过后会将法案送交参议院进行投票，参议院预计将于6月5近日完成投票。

南华证券（）宏观外汇剖析师周骥对贝壳财经表示，目前来看，卢布指数因债权上限问题带来的避险支撑较前期虽非所减小，但美联储货币新政缩紧问题在短期内仍将持续，因而短期港元指数大机率仍有保持强势的可能。

华泰证券宏观团队强调，英国债权上限风波告一段落。从影响来看，近日美债利率和欧元指数的回调趋势有望延续，对期指有一定支撑，对商品影响则较为有限。债权上限提升后，财政部国债发行量降低，叠加美联储高官近日释放偏鹰的讯号，将支撑近日美债利率和欧元指数下挫趋势。

平安建行避险团队强调，欧元走强是本轮人民币汇率贬值的直接诱因，短期受港元走强影响人民币汇率可能仍将承压，但随着美联储在6月鸽派大会释放更为明晰的货币新政路径，中常年港元指数可能仍将上涨。

离岸和在岸人民币汇率一度破7.1关口

5月31日离岸和在岸人民币汇率一度跌破7.1关口。对于人民币走势，车美超觉得，在中印货币新政分化边际收敛的情况下，经济增量的相对变化对汇率起到决定性作用。目前国外经济修补程度仍令人民币汇率承压，但汇率下跌的空间亦有限。

周骥强调，据统计，中资企业结汇行为对人民币汇率所带来的贬值压力在每年的5-6月份最为显著，因中资企业派息而形成的结汇需求凸显。从国外央行的心态观察，其一般在汇率急贬(升)或则资金急剧外流的时侯就会颁布维稳新政，如今两种情况都还未出现，央行仍然拥有一定的定力。展望后市，考虑到当前市场对国外经济的信心仍未有效被提振，叠加企业分红结汇的逐渐降低以及港元指数的偏强运行，预计短期人民币汇率仍面临一定的贬值压力。

东北期货宏观团队强调，若人民币汇率持续非理智贬值，央行或有所行动。中期来看，随着后续英国通胀步入尾声，港元指数或逐渐回升，加之中俄价差回升，人民币汇率并不具备趋势性贬值基础。

方正期货固收首席剖析师张伟强调，人民币汇率不存在持续急剧贬值的基础，但短期内需仍然疲弱，外需也面临欧美等国家需求下行的压力，经济总体趋缓。因此预计日元兑人民币汇率短期将维持在“7”上方横盘回落。